Рекордната замяна на облигации на Аржентина има за цел да проправи път към прекратяване на валутния контрол

Аржентина рефинансира деноминиран в песо държавен дълг на стойност към 50,3 милиарда $ в рекордна подмяна на облигации, ориентирана към облекчение на натиска върху обществените сметки и улеснение на пътя за либертарианския президент Хавиер Милей ще отстрани валутния надзор по-късно тази година.

Министерството на стопанската система, ръководено от някогашния търговец на Уолстрийт Луис Капуто, съобщи във вторник, че е разменило дялове на стойност 42,6 трилиона песо ($50,3 милиарда) - представляващи 77 на цент от държавните принадлежности с падеж през тази година — за тези с падеж сред 2025 и 2028 година

Капуто се пробва да отстрани фискалния недостиг на Аржентина тази година и да постави завършек на зависимостта на държавното управление от печатането на пари. Крайната цел, споделят анализаторите, е да се ограничи както стремглаво високата инфлация в страната, по този начин и натискът върху обменния курс, който прави рисковано премахването на строгия валутен надзор, въведен от предходни държавни управления.

Контролът, който фиксира песото стойност — към 830 песо за щатски $ — предизвикват големи изкривявания в стопанската система на Аржентина и са спънка за вложенията. Milei сподели, че желае да ги бракува в средата на 2024 година

Размяната на дълга беше огромна стъпка напред в главната тактика на Caputo, сподели Салвадор Вители, началник на проучванията в консултантската компания Romano Group. „ Това ще даде на държавното управление доста повече място за дишане по финансови въпроси “, сподели той.

В понеделник централната банка на Аржентина, ръководена от близкия съдружник на Капуто Сантяго Баузили, понижи своя референтен лихвен % от 100 % до 80 %. Анализаторите споделиха, че този ход има за цел да понижи в действително изражение пасивите на централната банка.

Аржентина се бори с висока инфлация от години и по-рано във вторник формалните данни демонстрираха, че нейният годишен % на инфлация доближи най-високото си равнище от три десетилетия 276,2 на 100 през февруари. Месечният % обаче падна до 13,2% приблизително през февруари от 20,6% покачване през януари - по-рязък спад, в сравнение с множеството икономисти чакаха.

Централната банка съобщи, че вижда признаци, че инфлацията ще продължи да се забавя през идващите месеци макар понижението на лихвите. Икономиката на Аржентина навлезе в сериозна криза, като МВФ предвижда стесняване от 2,8 % тази година.

Паричната база на Аржентина – песото в обращение – се сви със 17 % на месец в действително изражение от държавното управление на Милей встъпи в служба през декември, посредством частично на прекъсването на печатането на пари за финансиране на разноските, сподели централната банка.

Междувременно следената от близко разлика сред формалния обменен курс на Аржентина и курса на черния пазар за долари се задържа релативно устойчиво през последните седмици, към 20 на 100. Икономисти споделят, че разликата би трябвало да остане дребна, с цел да може държавното управление да отстрани валутния надзор, 

Повече от 70 % от правата, които дават отговор на изискванията за размяната на задължения във вторник, се държат от субекти от обществения бранш, в това число централната банка и общественото обезпечаване на Аржентина организация, съвсем всички от които одобриха договорката. Притежателите на частния бранш са разменили 17 % от купите си.

Рамиро Бласкес Гиоми, началник на проучванията и тактиката в основаната в Буенос Айрес капиталова банка BancTrust, сподели, че присъединяване на частния бранш е „ относително положително “, като се има поради, че държавното управление е отказало да предложи обещания за назад изкупуване на облигации, в случай че паднат под избрана цена, които нормално се употребяват в търговете на аржентински облигации.

Тази седмица дейностите демонстрират, че държавното управление „ форсира напъните си за унищожаване на несъразмерната ликвидност “ в стопанската система, „ което е търсенето, което ще съществува за $, когато отстранен валутния надзор “, сподели той.

„ Но държавното управление към момента би трябвало да построи своите [опасно ниски] валутни запаси или да обезпечи заем от МВФ, с цел да успокои пазарните упования за неочакван спад на песото по отношение на $ “, добави той. „ Това е причина за унищожаване на контролите. “